Ao investirmos em Fundos de Investimentos Imobiliários, do Agronegócio ou de Infraestrutura (FII, FIAGRO e FI-INFRA), possuímos diversas ferramentas para descobrirmos se o preço a ser pago por aquele papel é justo ou não.

Dentre essas ferramentas podemos também utilizarmos a do “preço-teto” e é sobre ela que falaremos hoje, explicando o melhor jeito de utilização e como é feito o cálculo.

Para prosseguir você deve ao menos saber o que são os rendimentos mensais de um ativo financeiro ou D.Y., já possuímos um post sobre isso em "O que é dividend yield?".

Onde consigo usar o cálculo do “preço-teto”?

O cálculo do preço-teto que explicaremos é preferencialmente utilizado em ativos financeiros que pagam dividendos todos os meses, porém não é recomendado para ações.

Esse método é mais utilizado por quem busca facilidade ao analisar um ativo financeiro que compra regularmente, sem a necessidade de pensar muito sobre o momento atual, mas sim focando no longo prazo.

É importante entender que saber qual o preço-teto de um investimento não deve ser seu único meio de avaliar se um ativo financeiro é bom para você ou não. Você deve aliar essa informação com outras disponíveis para tomada de decisões ou, até mesmo, contratar um profissional para te auxiliar.

O que é o preço-teto?

O preço-teto irá te demonstrar quanto você deve pagar por aquele ativo financeiro, baseado em seu preço atual, o valor de dividendos pagos nos últimos 12 meses e qual o percentual de retorno em dividendos que você deseja, através da seguinte fórmula:

OBSERVAÇÃO: É necessário converter os dividendos anuais em mensais, depois fazemos a conta em si.

Apesar da conta ser bem simples, ela é muito informativa no momento em que você está querendo fazer uma análise rápida de um ativo financeiro que você já conhece e que paga dividendos recorrentes, porém você deve lembrar também que a rentabilidade do passado, não é garantia de resultados futuros.

Vamos a um exemplo:

No dia 03/03/2023, o Fundo Imobiliário Fictício LIFIN11 tem seu preço de mercado atual R$ 9,82, somando os dividendos dos últimos 12 meses, temos um total de R$ 1,64 (D.Y. 16,70%).

Preciso saber qual é o limite de preço-teto que posso pagar pro esse ativo para obter uma rentabilidade de 0,8% ao mês.

OBSERVAÇÃO: utilize a calculadora e não ignore as casas depois da virgula, dará melhor precisão na conta.

Nesse caso, posso pagar até R$ 17,08 por cada LIFIN11 e provavelmente manterei um rendimento mensal de 0,8%. Isso, em teoria, demonstra que baseado exclusivamente no valor que o papel remunerou em dividendos no passado, o preço de mercado atual de R$9,82 é barato se o ativo continuar me remunerando assim no futuro.

Preço-teto serve para ações?

O preço-teto pode até funcionar para ações, porém não é muito eficiente, mesmo se levarmos em conta apenas ações que pagam gordos dividendos.

Utilizaremos agora o exemplo de uma ação de um banco de economia mista fictício conhecido por ser um excelente pagador de dividendos, LIFINAS3. Em 03/03/2023, o LIFINAS3 tem seu preço de mercado em R$ 37,85 e somando os dividendos dos últimos 12 meses foram pagos R$ 4,1727, por papel (D.Y. 11,02%).

Queremos saber se o preço-teto dele para uma remuneração mensal de 0,8%, a fórmula é a mesma:

Nesse caso, posso pagar até R$ 43,46 por cada LIFINAS3 e provavelmente manterei um rendimento mensal de 0,8%, porém isso apenas em teoria, pois ações podem sofrer maiores e repentinas variações em comparação com fundos de investimento, fazendo com que essa conta não seja nada confiável.

O preço-teto é confiável?

Como mencionamos anteriormente, confiar apenas no preço-teto para ser sua base de investimento, não é confiável, porém ele é uma ferramenta importante para que você conheça se aquele ativo financeiro está fora do preço ou não. Resumindo: todas as ferramentas de análises devem ser usadas em conjunto.

Além do preço-teto, é recomendado ver o D.Y., o P/VP e outros indicadores financeiros, bem como acompanhar as notícias atuais do mercado e SEMPRE os relatórios gerenciais mensais/trimestrais emitidos pelos gestores dos fundos.

Aliando essas diversas informações você toma uma decisão consciente e REDUZ os riscos de certos tipos de investimentos, porém SEMPRE haverão riscos ao investir, pois ninguém pode prever o futuro.

Esperamos que essa informação tenha lhes auxiliado aprender uma pouco mais sobre o preço de ativos financeiros. Para mais dicas, nos sigam nas redes sociais no rodapé da página!

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